2019年中國集成灶行業(yè)發(fā)展概況及未來三年市場發(fā)展前景分析

集成灶和煙機搜索熱度對比

2016年以來集成灶產(chǎn)量迅速增長

2016年以來集成灶零售量迅速增長

從普及已基本完成的冰箱來看，2017年城鎮(zhèn)居民每百戶擁有98臺，農(nóng)村每百戶92臺，冰箱內(nèi)銷量4480萬臺。目前考慮到農(nóng)村住房結(jié)構(gòu)、消費習(xí)慣等因素，我們假設(shè)在煙機達到飽和狀態(tài)時，城鎮(zhèn)每百戶接近100臺，農(nóng)村每百戶約50臺，廣義煙機（集成灶+煙機）每年內(nèi)銷量為冰箱內(nèi)銷量的80%，達到3600萬臺。集成灶具有除油煙效率高、節(jié)省空間、外形美觀的優(yōu)點，同時煙機內(nèi)腔清洗問題還有待更好的解決，我們保守估計穩(wěn)態(tài)時集成灶每年銷量占廣義煙機內(nèi)銷量的20%，達到720萬臺；按照每臺8500元，集成灶市場規(guī)模達到612億元。

2017年主要家電產(chǎn)品零售量

2017年各家電每百戶保有量

2017年以來地產(chǎn)調(diào)控加劇，商品房住宅銷售面積同比增速逐月下滑，廚衛(wèi)市場具有房地產(chǎn)后周期屬性，受制于房地產(chǎn)市場表現(xiàn)低迷，廚衛(wèi)市場整體增速大幅下滑。2017年集成灶零售量126.7萬臺，僅占煙機內(nèi)銷量5.5%，受房地產(chǎn)市場影響較小。此外，集成灶需求主要來自三四線城市。2017年以來三四線及以下城市商品房住宅面積增速高于一二線城市，對集成灶市場發(fā)展形成有力支撐。

現(xiàn)房銷售面積同比增速大幅下滑

煙機內(nèi)銷量增速與商品房住宅銷售面積增速相關(guān)較大

三四線及以下城市商品房住宅面積增速高于一二線城市

集成灶占煙機內(nèi)銷量比例不到10%

我們在《受益三大因素公司煙灶仍有增長空間，燃熱“接力棒”效應(yīng)凸顯》（廣證恒生，20181116）中測算，未來三年廣義煙機內(nèi)銷量分別為2267萬臺、2328萬臺、2443萬臺，我們預(yù)計未來三年集成灶零售量占廣義煙機（煙機+集成灶）內(nèi)銷量比例分別為7.2%、8.2%、9.2%，集成灶零售量分別為163.3萬臺、190.9萬臺、224.8萬臺，增速分別為28.9%、16.9%、17.7%。

集成灶行業(yè)零售量測算